第35章 附录重要的行动方略(4)

　　目前民营企业中利润良好的大行业中只有矿产资源类企业，比如煤矿、铁矿、铜矿等。这类矿产资源性企业的利润非常高，如果中国对民营矿产资源型企业的税收等政策不变，则持续经营这些企业是较佳的选择。

　　但是，我认为政策的变数较大，变数大的原因是各级政府未来面临的财政危机，而其他行业又难以实现充分的税收和利润，向少数高利润行业征收特别税费估计是未来各级政府的现实选择。因此，对于民营矿产资源型企业，不要盲目扩张或盲目全部持有，适当变现部分矿企，并不断发现新的矿企，实现动态的“边买边卖”、“亦买亦卖”的策略，可能是最佳选择。

　　从法理上讲，国家的矿产资源属于国家（全民）财富，任何组织或个人从矿产资源开采中获得的巨额利润都属于全民所有，组织或个人不得独占。

　　从实业资产退出后获得的货币怎么办？此前有几位我认识的煤矿企业老板2010年卖掉部分矿权后分别投资了房地产项目及PE项目，事实证明这两类投资效果都不好。房地产项目的情况大家都知道了，能不赔钱就算走运；PE项目为什么我也不太看好呢？因为PE投资已经错过了最佳的投资时期，目前大量的PE投资项目需要上市，这些投资项目上市很难获得高溢价，而且从投资到上市时间周期长，能否上市也有较大的不确定性。

　　实业资产退出后投资的方向，我的建议是要根据当时的情况灵活处理。大概有三个方向可以考虑。第一，投资于中国股市。中国股票市场的股票数量已经非常庞大，如果选择得当，可以寻找到良好的投资标的。但投资中国股票市场的时机要注意，不能随意或随时介入，要观察市场机会。另外就是我强调的，要采用对冲基金式投资方式，以便控制风险，这有较高的专业要求。第二，成立专业的投资公司，可进行产业投资和金融投资。第三，进入全球资本市场。有关后面两种投资方式，本附录其他部分已有涉及，在此不详述了。

　　较有前途的产业

　　总的观点：

　　环保产业潜力很大；

　　高科技、军工产业长期看好。

　　应当说，国家鼓励的战略性新兴产业的发展将来会有较好的前景。国内常说的七大新兴产业，指国家战略性新兴产业规划及中央和地方的配套支持政策确定的七个领域（23个重点方向）。“新七领域”为“节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料”。

　　对于各个产业，我个人缺乏足够的信息探讨目前的发展状态和前景，仅结合自己的实践接触及对国家意志等方面的分析介绍一下对环保产业及高技术军事工业的认识。

　　在每次给总裁班学员授课，或参加一些企业家群体的会议时，我都会利用互动交流时间询问各个行业的经营状态。在非金融、非资源类行业中，环保行业的企业经营状态最佳。在北京大学总裁班、浙江大学总裁班、清华大学总裁班以及在与清华大学的其他几次学员交流中，我对环保行业的企业调查都得出同样的结论。

　　在北京大学的一个总裁培训班上，因为人并不多，我让各位学员简单用一两句话介绍一下自己的职位及企业的行业状况，几乎所有的行业都表示经营越来越难，只有两家环保企业及一家高技术企业表示经营状态良好。其中，一家无锡的环保企业属污水处理行业，该企业的规模和利润水平在各行业普遍不景气的情况下仍保持年50%以上的增长。

　　有一位清华的学员来自广东江门，他的公司是做清洁水处理设备的，公司过去的几年中实现了销售业绩倍增的好成绩。这个当时销售收入刚刚过亿元的公司居然将发展的目标定为百亿元，虽然这里面可能有许多过分乐观的成分，但也说明这个行业确实发展得很好。

　　还有一家有清华大学背景的污水处理和节水工程技术公司，我与该公司董事长有多次交流并参观了该公司，该公司董事长似乎已经承接不了外面的项目，用他自己的话说，“发展空间太大了”。

　　对环保行业的长期看好源于中国环境的严峻状态。对于中国的各类污染情况，本书其他部分已经进行了一些阐述。现在，民众已经越来越多地关注到了污染问题，因为随着时间的推移，污染对人民生命健康的危害日益显现（化学污染和放射性污染在致病方面有较长的滞后期，这种滞后期有时长达十多年甚至几十年。因此，社会对污染危害健康的认识显然是大大滞后了），民众无法容忍严重污染的存在，对污染的治理自然需要加大投入，环保行业的发展前景看好也正基于此逻辑。

　　除环保产业外，高技术及军工行业将会越来越有发展前途。高技术产业的发展是中国强大的必由之路。过去，中国的产业政策出现了严重的扭曲，将房地产列为支柱产业，助长了全社会的分配不公和投机行为，高科技产业的发展处于不利的环境之中。目前，社会对国家发展产业的思路已经达成较大共识，那就是放弃房地产为支柱的产业发展思路，重点发展新兴产业尤其是高技术产业。

　　与军事有关的高技术产业未来的发展前景也会不错，这与国际政治环境的变化是有关的。本书已经分析，世界政治环境有恶化的趋向，加上中国地缘政治也比较紧张，加强军事技术和工业，是中国的必然选择。同时，为了加快军事技术进步，在军事工业体系的组织安排上，向非传统军事工业企业开放和采购的范围有望扩大，这将提供更多的产业介入与发展机会。

　　需要重视的国内宏观事项

　　总的观点：

　　未来动荡复杂，首先要重视战略问题；

　　人民币中长期贬值概率较大；

　　货币政策放松与房地产政策放松。

　　基于一种总体的判断，世界经济及中国经济都迎来了重要的转折，这种转折给人们提出了严峻的挑战。面对这样的挑战，在大的宏观环境变化之际，人们首先考虑的应当是战略问题。比如，对于民营企业家，需要考虑清楚自身的业务是寻求扩张，还是主动收缩；是资产变现，还是持续经营；是移民还是留在国内；是让子女接班还是委托经理人经营；是固守现有业务，还是主动求变；等等。

　　有许多行业的企业都需要认真地评估未来的长期战略，比如房地产企业。如果一个房地产企业在2010年认识到房地产价格正处于一个夸张的高房价状态，在这个时候采取主动收缩的战略或者积极谋求转行，都可以避免当前高房价破灭后的阵痛和经营压力。因为行业不景气就谋求转行，可能多数企业都不会这么做，但如果一个行业迎来真正的行业拐点，由盛转衰，则转行应当成为一种理智的、现实的选择。

　　中国的社会变革

　　由于腐败的深化、两极分化的加大、财富伴随移民而去、污染等问题，民众的负面情绪在较快地上升，社会变革的呼声急速升温。何去何从，会对中国的未来产生很大的影响。在此不分析了。

　　人民币的升贬问题

　　人民币对美元的升值或贬值，其中有很大的政治博弈成分，所以预测的难度比较大。我个人认为人民币对美元从中长期来看会趋于贬值，短期受政治因素的影响会震荡，总的情况是不乐观的。