第27章 高物价及“通膨”时代的“小钱致富”策略（3）

　　26巴菲特的“后视镜理论”

　　人生，是一个引用句。

　　——乔治·刘易斯·博格(Jorge Luis Borges；阿根廷小说家)

　　巴菲特说：“投资市场里，后视镜永远比挡风玻璃让你看得更清楚。” 他的投资经营哲学是，除非投资标的的“可见未来”和“过去”一样安稳可靠，否则绝对不投资。

　　所以，他向来只肯选择那些，他几乎可以完全确定在十年内还是保有优势的未来投资标的，例如可口可乐(Co-ca—Cola)、迪斯尼(The Walt Disney Company)、沃尔玛百货(wal-Mart Stores，Inc)等等，他可以看到即使再过十年，它们还是行业里的冠军。

　　对于他的好友比尔·盖兹所创办的微软(Microsoft)，他说：“我很欣赏盖兹的才华，但我不会用资金来支持他。”因为，波克夏的股东都是把大半的个人或家庭资产投入其中，他不会为了追求多一、两个百分点的报酬率，而使股东们晚上睡得不安稳，“我不会拿他们所拥有和所需要的资金，冒险去追求他们所没有和不需要的金钱。”

　　虽然，“看到未来”是进行投资时的重要能力，但是，过分专注未来却不是一件好事。因为投资市场上有太多造梦高手，会用故事、理念和远景来骗取投资人的钱。

　　例如二○○四年轰动一时的博达案，就是因为它一开始上市时，就把公司要发展的产品与前景讲得十分美好，甚至在公司主体还没稳定前就开始扩厂、投资，而一堆投资人只看到它外表光鲜亮丽，未来前景可期，对博达要发展的生化钾到底是什么东西，压根儿还摸不着头绪就纷纷扔钱进去，才会导致后来的惨痛结局。

　　虽然博达不能代表所有的新科技产品公司，但是有一件事情是确定的，当你对这些愿景过度热衷，就好像开车行驶在暴风雨中，挡风玻璃根本看不清前面的路，却还直直往前走，只凭着热情和信仰前进，掉进悬崖、万劫不复的机会不是很高吗? 所以，富人从来不投资梦想或神话故事，因为他们不想拿自己的钱开玩笑，他们只对有实际绩效，或过去成绩斐然的产业进行评估，毕竟它们走过的路，可以从后视镜中看得一清二楚。

　　避免花大钱买一个梦

　　我一直认为投资市场上的“本梦比”，是个很有趣的名词。 我们都知道本益比，简单来说，就是股价除以每股税后盈余的结果。没有任何意外的话，本益比的倍数愈低，代表可以用较低的价格买到投资标的，也就是投资报酬率较高；反之，高本益比代表需要用更高的价格去获取相同的股利，投资报酬率当然较低。 而所谓“本梦比”其实不算是一个正式名词，而是从“本益比”转变而来的。原因是在网络产业兴起时，那斯达克(NASDAQ)上的网络企业，没有一家有收益，大家不是还处于亏损就是赚的钱实在少得可怜，本益比根本不能看。但神奇的是，它们的股价却拚命狂飙，甚至将指数推升达到五千多点(现在大概只有当时的一半)，为了解释这种现象，市场上开始出现“本梦比”的说法，希望大家专注在“梦想”而不是“利益”。 而在现在这个油价上涨、太阳能产业火红，以及因为人们寿命增长，生命技术产业看好的时代，大家对于这些产业的“本梦比”，似乎又比网络新兴时代更火热。 但是请大家注意，“梦想”和“远见”毕竟是不同的，梦想是感性地对一个产业抱持希望；而远见则是用理性去分析未来的趋势。 如果你不想花大钱买一个梦，就一定要去归纳出你所抱持的期望，到底是远见还是梦想才可以，不要只会傻傻往看不清的前方走。

　　致富黑盒子——确保人生悲惨的七件事

　　查理·孟格(charlie Munger)在美国哈佛大学毕业典礼的演讲中，挑选了奇怪的主题：确保人生悲惨的秘诀。

　　他说，因为他不知道毕业生将来该如何做，才能确保人生快乐；但是从他的人生经验中，他却知道有七件事，做了肯定会确保人生十分悲惨：

　　1．藉抽烟、酗酒和吸毒等外来因素，改变自己的心情与感受。

　　2．嫉妒(Envy)。嫉妒是唯一完全不会给人带来快乐感觉的罪恶。

　　3．愤恨不平(Resentment)。只要放下怒气，你会发现根本不需要你去做什么，这世界自会处理那些令你愤恨不平的人，不是不报，只是时候未到。

　　4．做个不值得信赖的人(unreliable)。只要答应要做的事全部做不到，你就能将所有其他美德破坏殆尽，保证有个悲惨人生。

　　5．全部从自己的经验中学习。不管是活人或死人，绝不从这些人的成功或失败经验中学习。简单说，就是尽可能不要进步，这也对悲惨的人生很有帮助。

　　6．当你在人生中遇到挫折之后就别再奋起了，持续待在你的人生低点。只要遇到一、两次挫折就放弃努力，这样最后一定可以维持你的悲惨人生。

　　7．不要反向思考。俗话说：“我最想得知我会死在哪里，只有这样，我才能避免往那个方向去。”很多人生或知识领域的难题，最好的解法通常就在反向描述该问题与解答中，而这个演讲题目，正是孟格反向思考的最佳示范。