我们的生活都是自己创造的，我们的生活是我们个人行动的结果，而不是我们自身条件的产物。如果我们认真学习做对某些事情，我们就可以成功。
--《高效能人士的七个习惯》作者 史蒂芬·柯维
要是你先确立目的地的话，你最后会来到你不想去的地方。
--美国著名棒球运动员 约吉·贝拉
爱钱如命的人，生活是颠倒的。英语里有个形象的说法，叫“把马车放在马的前面”，后果如何，毋庸多说。
但要是我们爱命如钱呢？
人生被比喻成很多东西。传统的比喻有舞台、酱缸、一场梦等，大多比较有哲学气息，深沉得很。互联网上最新流传人生如茶几说，“充满了杯具（悲剧）和餐具（惨剧）”，看似幽默，充满了时代气息，其实也很黑色很沉重。
这里我们讲的“爱命如钱”指的是把人生看成一个投资组合。这不是“为赋新词强说愁，为论理财乱贴标签”--且听我把投资组合管理与经营人生的相通之处慢慢道来。
投资组合管理和经营人生都像参加“开放式”考试：考题没有唯一正确的答案，但是这并不意味着这样的考试是毫无章法、随心所欲的。面对这样的“考试”，你最后得分的高低和你是否能够有纪律、持续地遵循某些原则有相当大的关系。
投资组合管理是什么？
“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。”这句话大家都知道，但是把鸡蛋放在几个篮子里才合适呢？什么样的鸡蛋放在什么样的篮子里呢？好像就没有现成答案了。投资组合管理就是琢磨用怎样的篮子装鸡蛋，让你的鸡蛋成功地孵出小鸡，然后再生出更多的鸡蛋，然后再孵出更多的小鸡……
斯坦福大学的哈里·马科维茨教授在20世纪50年代把这个篮子鸡蛋之道“提炼”成数学模型，开创了投资组合管理理论的先河。他后来因此获得了诺贝尔经济学奖，而学现代金融理论的人念的第一本经必是他的投资组合理论。这个理论的用处不是让你投资百发百中，只赚不赔。这个理论最深远的影响是它对投资管理的观念进行了一场革命。在马科维茨之前，“投资组合”这个概念是不存在的，也就是说，人们对投资的评估是孤立的，认为高回报投???多多益善。20世纪五六十年代的美国流行的“nifty-fifty”（50种最绩优股票）就是一个典型的例子。胆子小的就全部买国债，胆子大的就到股市上去冒冒风险，就是没有人玩组合。但是马科维茨发现，有些资产种类的市场表现相关性很强，有的正相关--就是要跌一起跌，要涨一起涨。有的则负相关或毫不相关--就是你跌我涨，或者相互八竿子打不着。假如你投资在呈正相关的资产类别上，你的投资过程就会像坐过山车一样忽上忽下，波动性很高。相反，假如你投资在呈负相关或不相关的资产类别上，你的投资过程就可以东边不亮西边亮，总体平稳。
因为有这些（非）相关性关系的存在，针对于每一个投资人不同的风险口味，我们都可以设计一个效益最高的投资组合。假如以风险承受度为横轴，以回报率为纵轴，我们可以画出一条“最有效益投资曲线”。这条曲线的右下方是“梦魇区”，表示你承受高风险，却远远没有得到相应的回报。这条曲线的左上方是“桃花源”，表示你得到的回报远远高过你的付出。而投资组合管理的目标就是尽可能地靠近这条曲线。
图3-1 最有效益投资曲线
天下没有免费的午餐。马科维茨用数学公式把“午餐”的价格--波动性这个风险因素，透明化了，并且指出利用各类资产之间的相关性可以控制波动性风险，从而大大提高了投资资金的使用效益。从此以后，投资人和投机人开始分道扬镳。真正的投资人，投资之前对投资目标和风险喜好进行清醒的评估，同时盘点好资产负债状况和现金流需要，然后科学地选择和组合资产类别，即在“最有效益投资曲线”上找到符合自己的位置，并配以严格的风险控制标准和手段。在发达国家，今天盛鸡蛋的篮子不再是简单的股票、债券、现金，而是能有效分散风险的多类资产投资组合。衡量投资绩效时注重风险投入，把每一分钱都用在刀刃上，这成为投资决策和评估的焦点。
人生也是个投资组合
那么人生又怎样和投资组合管理产生联系呢？
人生就是经营生活的过程。正如投资人总是希望自己的投资组合的价值一路上涨，每个人也都希望自己的生活越来越好，从生活中收获越来越多自己想要的东西，让自己的每一个时刻的资产负债表都“固若金汤”，积累的财富越来越多。生活有很多层面（财女公司资产负债表上概括总结了几大类），你的每一个行为都在对你的生活产生影响，是对生活的投资。你选择某种职业，期待这个职业能给你带来丰厚收入和个人成就感，就是对自己的职业发展投资；你选择爱人，付出感情，期待他能够和你天长地久，就是对自己的爱情婚姻投资；你为培养孩子投入精力和财力，期待他们长大后成龙成凤，就是在为下一代投资。对女人而言，爱情婚姻、家人子女、职业发展、个人身心这四样应该是最突出的人生投资。生活就是由无数个这样的“投资”决定和举动组成，幸福就是所有这些决定和举动的结果的总和。它们之间的相互关系因人而异，且在不同的人生阶段有不同的体现。你就是你生活投资组合的基金经理！
图3-2 最有效益生活曲线
如何处理好这些“投资”项目，成为一名成功的生活组合基金经理？假如我们以每个人对生活的付出为横轴，以每个人从生活中期待的收获为纵轴，我们也可以画出一条类似“最有效益投资曲线”的“最有效益生活曲线”。使自己的生活状态靠近“最有效益生活曲线”，是经营好生活这个投资组合的诀窍。
历史上很长一段时间内，女人除了家庭之外没有任何别的选择，女人的幸福完全取决于命运的安排。到了近代，女权主义崛起，其中的激进分子把使女人与男人绝对平等作为目标。这两种极端的生活状态被一种“投资”项目主宰，显然都远离“最有效益生活曲线”。虽然我们没有精确的数学公式来计算出“干得好”和“嫁得好”应该在你的生活投资组合中各占多少比重，但我们向“最有效益生活曲线”靠近还是有章可循的。下面这三条投资组合管理的基本教义非常值得借鉴。
表3-1 借鉴投资组合管理的基本教义
（续）
投资成功与否并不光看你在“投资回报”纵轴上爬得多高，还要看你在“风险”横轴上的付出有多少，你的生活是否最优化也同时取决于你的资产配置、你的收获与你的付出。假如你能在作出生活投资决定之前有意识地遵循这个思维模式，你的个人资产负债表一定可以越来越漂亮！
找到自己的位置
人生投资组合管理的第一条规则是在“最有效益生活曲线”上找到属于自己的位置--这个位置的横坐标是你对生活的付出，纵坐标是你对生活期待的收获。
对生活的期待和对生活的付出，属于“不可数”族类，我们无法把它们像投资回报率和可承受风险程度那样量化。我们用什么来衡量“期待”和“付出”？生活富足安定，家庭和谐美满应该是绝大部分人的期待。银行存款达到N位数、住上豪宅、开上靓车、子女考上名校、行遍五湖四海、看尽人间美景、和爱人白头偕老……但它们都只是美好期待的一部分，它们之中没有一样可以单独成为一个相当于投资回报率那样的量化指标。同样，你对生活的付出，包括时间、金钱、精力、感情，想要给这些物质的和非物质的、有形的和无形的东西一起贴上一个合适的数量标签，就像叫你回答牛头加上马嘴等于什么一样难。
你可能要说，既然无法给自己画出确切的坐标，那么这个“最有效益生活曲线”图还有什么意义？
让我们回想一下，在指南针发明之前，人类基本上被困在一个很小的地理范围内，顶多只能在想象中遨游外面的世界。指南针发明之后，人类凭着指南针给出的大方向开始探索远方的未知世界。那时还没有能够给出精确方位的地图，相反，地图是人类摸索之后的成果。
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