第36章 实战篇(7)

　　具有以上四大因素仅仅是成为黑马股的必要条件，市场具有这些特征的垃圾股多的是，要想成为黑马股，还必须具备充分条件，那就是必须有大主力庄家介入才成。主力庄家是“死马”变“黑马”的大导演，那么如何发觉大力庄家介入呢？可以从下面几个信号来进行研究：信号一：长期下跌末期，股份开始止跌回升，而且上升时成交量放大，回档时成交量萎缩，日K线图上呈现阳线多于阴线，阳线对应的成产量明显放大，用一条斜线把成交量峰值相连，明显呈上升状，表明主力庄家处于收集阶段。每日成交明细表中可以看出抛售的单子数额少，这表明小投资者抛售。买入的单子大手笔多，反映了有只“无形的手”入市吸纳、收集筹码。信号二：股份形成圆弧度，成交量越来越少。这时眼见下跌缺乏动力，主力悄悄入市收集，成交量开始逐步放大，股价因主力介入而底部抬高，成交量仍呈斜线放大特征，每日成交明细表留下主力踪迹。投资者可以在发现股份有效突破圆弧底的时候再跟进去，免得进去不过早而使奖金被占用，不能投资其他有短线机会的股票。如五矿发展(600058)从2000年2月末到9月走势就是一个标准的圆弧底。

　　信号三：股价低迷时，上市公司公布利空。股份大幅低开，引发广大中小投资者抛售，但股价反而上扬，成交量放大。股价该跌时反而大幅上扬，唯有主力庄家才敢逆市而为，几乎90%可以确认主力介入。

　　信号四：股价呈矩形上下震荡，上扬时成交量放大，下跌时成交量萎缩，经过数月震荡后，主力庄家耐心洗筹吓退跟风者，然后再进一步放量上攻。发觉黑马必须经过较长时间的追踪、观察，揣测主力行踪。但是，中小投资者即使发现了黑马，骑上黑马也容易被主力震荡吓倒，从黑马背上摔下。

　　买进新股应注意的一些问题

　　中国股民有一种习惯看法，就是认为新股质地普遍地比老股好，他们喜欢买刚上市的新股，觉得值得长线投资。因而一些资金单薄而无力在一级市场申购新股的投资者，一旦他所看中的新股上市，便迫不及待地买入，以为这是捡着金元宝了，事实并非如此。

　　大家都知道做一级市场的，基本上都是一些超级大户和“专业户”。他们大都想尽快出手手中的股票以最大限度地提高资金在一级市场申购产股的周转率，再去申购别的新股。新股刚上市的开盘价一般定位都比较高，但由于大家都想尽快抛掉手中的新股，因此，往往接盘不济，于是新股上市后股价便会节节败退。这就告诉我们，在大多数情况下，投资者即使看中了某只新股，也不宜在初上市之日一开盘就买入，而是要让它调整到一定时候再介入为好。

　　还有的投资者对初上市新股的基本面缺乏了解，对介入新股没有把握，想观察观察，让它的第一份年报公布出来后作决定，如果业绩好，再决定买入。上市公司的业绩是它的股票市场价格的决定因素，业绩好，股价才能节节推高；业绩差，股价就如下楼梯。由于某些上市公司与它们所关联的大机构往往相互串通，因而机构对这些上市公司的经营状况了如指掌。因此，二级市场的股份与年报披露的时间相比较，往往都会提前作出反应。当投资者在读完年报之后，认定它是绩优股而决定买入时，一波业绩其实已近尾声。投资者在年报后的买入价，实际上是处在它的相对高价区，因此，买入之日，往往就是投资者被套之时。

　　如果买入这种次新股打算长线持有的话，可能还要面临更大的风险。大家都知道我国现在的上市公司，普遍地存在“王老五过年，一年不如一年”的问题：上市第一年盈利，第二年保本，第三年亏损。在他们业绩每况愈下的情况下，在二级市场上的股票价格只能是越走越低。因此，如果对上市公司不是非常了解，如果没有十分把握，在选择了适当的介入时机买了他的股票，有了一波行情之后，不如见好就收，移情别处。

　　当然，在当前情况下只能是这样的。随着我国股票发行制度的改革，宏观经济的向好，上市公司的质量应该有新的提高，到那时，在二级市场，如何介入新股、次新股，就要依当时的情况而另当别论了。

　　华尔街高手是怎样选股的

　　华尔街在全世界已经成为财富的象征，入世之时，放眼全球，吸取华尔街高手的炒股经验不无好处。威廉·奥尼尔在1958年开始股票操作生涯，是华尔街最顶尖的资深投资者。他白手起家，30岁就买下纽约证券交易所席位，并在洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的奥尼尔公司，目前是全球600倍基金经理人的投资顾问。在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，已经是《华尔街日报》主要竞争对手。1988年，威廉·奥尼尔以其40年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，将他的选股艺术淬炼出CANSLIM选股模式，这个选股模式同样可以成为我国投资者最简单的分析手段。

　　一、CANSLIM选股模式

　　(1)“C”＝股票每季每股收益大黑马的特征，就是最近一季盈余有大幅度的增长。最好的情况，就是每股能够加速增长。但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅1分，今年5分，就不能包括在内。当季每股成长率8%或10%是不够的，至少应有20%耀50%甚至更高，这是最基本的要求。当季收益高速增长时，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。(2)“A”＝年度每股收益成长性值得你买的好股票，应在过去的4耀5年间，每收益年度复合成长率达25%至50%，甚至100%以上。据统计，所有飙升的股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。

　　(3)“N”＝新业务、就管理层、股价新高公司展现新气象是股价大涨的前兆。它可能是一项促成经营收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液；或者发生一些和公司本身产业有关的事件。1953年至1993年，美国股市能够大涨的股票超过95%。大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于创出高价。买进股票的最佳时机是在股票突然盘整期之初，但千万不要等到股价已涨逾突破价5%耀10%后，才蹒跚进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资者都想买这只股票的时候，再卖出股票。

　　(4)“S”＝流通本小过去40年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股份表现，最高峰均出现在实收股份少于2500万股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操纵而且也有利于日后的股本扩张，显然股价易于涨升。通常股本较小的股票较具有表现潜力，一般而言，股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，但是，最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上。

　　(5)“L”＝领涨股在大多数情况下，人们倾向于买自己喜欢并熟悉的那些股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。要成为股市赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5%耀10%，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。领涨股的相对强弱度指数RSI一般不小于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500只美国上市股票，在真正大涨之时的平均RSI为87。股市中强者恒弱、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹升创新高的股票几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股。

　　(6)“I”＝大机构的关照值得注意的是，股票需求必须扩大到相当程度才能刺激股价上涨，而最大的股票需要来自大投资机构。但是一只股票若是赢得太多的投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进、买过头的现象，一旦公司或大盘出现这种情况，届时竞相卖出的压力是十分可怕的。知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容。适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。

　　(7)“M”＝大市走向你可以找出一群符合前6项选项模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票中也只有2%的股票成为飙升股，但有的升幅能超过一倍，足以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是买进选中的股票，订下你准备止损的价位(一般而言，在购进成本以下7%至8%是止损的底线)。在我国股市，威廉·奥尼尔的CANSLIM选股模式也是有效的，但是我国股市发展的时间还比较短，因而投资者对有关的分析数据要做一定的调整，切不可盲目照搬照抄。

　　二、中小投资者投资诀窍

　　中小投资者送股的诀窍中小投资者炒股的首要条件是要有较好的心态。信息不灵通、条件不是很好的中小投资者，更应该掌握好诀窍，以自己独有的思维战胜自我，去获取较大的收益。特别是在入世之后，要想在证券市场获取较好的收益，必须要有自己独到的策略。你可以尝试下面这些防范风险的投资方法，它们十分有效：