第38章 投资股票

　　有超过6成的亚洲女性将股票作为自己的投资首选。这是巴克莱财富联手经济学家智库（EIU）公布的一份最新调查结果。这份名为“性别带来的问题“的报告显示，绝大多数亚洲女性已越来越自力更生，无论获取财富的途径是来自于收益和经营所有权（总共80.5%）或是个人投资（34.1%）。据该研究显示，相对而言婚姻（24.4%）、离婚（2.4%）和遗产继承（26.8%）作为获取财富的途径，其重要性已下降。与全球其他地区相比，亚洲女性靠经营企业获得财富的比例在全球位居第一，26%的经营收入是她们财富的主要来源。亚洲女性最重要的投资选择为个人股票和股份，65.9%的女性在过去的3年里对其进行了投资；其次，31.7%的女性的目标锁定于债券。对于更具有风险的金融产品，亚洲女性显示出了较低的投资意向，仅4.9%的人选择了私募股本，还有仅2.4%的人选择衍生品。当被问及选择如何去支配一笔20万美元的“天降横财“时，大多数的亚洲女性（19.5%）都选择房地产为首选投资方式，另有14.6%的人将其增入自己的养老金。

　　尽管事业如此成功，亚洲女性的个人理财信心水平实际上却是最低的，她们中的很多人表示自己没有任何信心进入对冲基金（34.1%），私募股本和风险投资（29.3%）或债券债务市场（20%）投资领域。由于拥有财富，亚洲女性比其他地区的人更加享受休闲生活（75.6%）和与家人相聚的时间（64.1%），而相对北美女性而言，只有一半的人会选择同样的休闲方式。股市投资的方法很多，但无论哪一种最终目的都是为了获利。当投资者选择了某只股票时，各种风险也将随之而来。此时就应该考虑更多的回避风险的方法，例如如何选择入市时机、个股的操作方法、股价的上涨目标位与止损位、投入资金的比例、热点板块的轮动性与延续性以及国家宏观政策等，这些都是投资者所要掌握的。投资股票之前，对于以上问题投资者应该细致考虑，并将操盘步骤进行周密计划，以保证实战操作的成功。所谓炒股票，对主力而言，只不过是按照计划一步步地去办一件事情而已；对于散户而言，则基本上没有主动性可谈，也没有战胜主力的可能性，此时所能做的就是回避可能出现的风险，然后制定各种应变措施，将投资收益放置在一个相对安全的时间区域内。

　　市场经过多年的扩容，如今的股市流通市值已今非昔比。任何主力也只能掌握少数个股一段时期内涨跌的主动权，也是在搞他们的“计划经济“，而绝不敢与“大势“背道而驰。在有些个股明明涨势喜人、稳步上升时，大部分股民也踊跃参与其中。中途在没有成交量的情况下，突然出现了高台跳水，一个上升波段的涨幅利润，短期内全部烟消云散。这是所有人都不愿意看到的。这其中就是主力在某个阶段遇到了各种不利因素，制约了他们的操盘计划。由此可以看出，主力也不敢拿自己的金钱与风险去抗衡。对于散户投资者来说更应该如此，投资前要制订好操作计划，将风险控制在最小范围内。股市中常用的十个操作策略：（1）首先要将资金安全放在第一位，看得懂就做，看不懂就不做。（2）设定好止损点再入市，与其被套，不如增大资金的获利机会。（3）降低短线操作频率，避免追涨杀跌的后果，并保持健康的心态。（4）顺势而为是上策，切忌预测市场的顶或底，真正做到有的放矢。（5）投资股票要理性，不能意气用事，更不能有赌博的心理和报复市场的心态。

　　（6）明白股市中“强者恒强，弱者恒弱“的道理，重势不重价是实战操作的精华，更是短线操作的灵魂。（7）投资的成功在于少数亏损和多数赢利的多次累积，以生存为第一原则。（8）风险永远放在第一位，赢利才是第二位。投资者应按照熟悉的模式进行操作，力求达到操作的准确性。（9) 对于抗风险承受能力较差的投资者，应采取保守的投资策略。（10）寻找市场机会需要等待和耐性，持有股票是一个需要投入时间的过程，同时也需要有眼光和远见，不要因股票的暂时波动而破坏所有的投资策略。不同类型股票的投资策略：1．大型股票投资策略：大型股票是指股本额在12亿元以上的大公司所发行的股票。这种股票的特性是，其盈余收入大多呈稳步而缓慢的增长趋势。由于炒作这类股票需要较为雄厚的资金，因此，一般炒家都不轻易介入这类股票的炒买炒卖。对应这类大型股票的买卖策略是：（1）可在不景气的低价圈里买进股票，而在业绩明显好转、股价大幅升高时予以卖出。

　　同时，由于炒作该种股票所需的资金庞大，故较少有主力大户介入拉升，因此，可选择在经济景气时期入市投资。（2）大型股票在过去的最高价位和最低价位上，具有较强支撑阻力作用，因此，其过去的高价位是投资者现实投资的重要参考依据。2．中小型股票投资策略：中小型股票的特性是：由于炒作资金较之大型股票要少，较易吸引主力大户介入，因而股价的涨跌幅度较大，其受利多或利空消息影响股价涨跌的程度，也较大型股票敏感得多，所以经常成为多头或空头主力大户之间互打消息战的争执目标。 对应中小型股票的投资策略是耐心等待股价走出低谷，开始转为上涨趋势，且环境可望好转时予以买进；其卖出时机可根据环境因素和业绩情况，在过去的高价圈附近获利了结。一般来讲中小型股票在1~2年内，大多有几次涨跌循环出现，只要能够有效把握行情和方法得当，投资中小型股票，获利大都较为可观。3．成长股投资策略：所谓成长股是指迅速发展中的企业所发行的具有报酬成长率的股票。成长率越大，股价上扬的可能性也就越大。

　　投资成长股的策略是：（1）要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。成长股的选择，一是要注意选择属于成长型的行业。二是要选择资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也就较大。因为较大的公司要维持一个迅速扩张的速度将是越来越困难的，一个资本额由5000万元变为1亿元的企业就要比一个由5亿元变为10亿元的企业容易得多，三是要注意选择过去一两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于大多数其他股票，一般为其他股票的1.5倍以上。（2）要恰当地确定好买卖时机。由于成长股的价格往往会因公司的经营状况变化发生涨落，其涨幅度较之其他股票更大。在熊市阶段，成长股的价格跌幅较大，因此，可采取在经济衰退、股价跌幅较大时购进成长股，而在经济繁荣、股价预示快达到顶点时予以卖出。

　　而在牛市阶段，投资成长股的策略应是：在牛市的第一阶段投资于热门股票，在中期阶段购买较小的成长股，而当股市狂热蔓延时，则应不失时机地卖掉持有的股票，由于成长股在熊市时跌幅较大，而在牛市时股价较高，相对成长股的投资，一般较适合积极的投资人。4．投机股买卖策略：投机股是指那些易被投机者操纵而使价格暴涨暴跌的股票。投机股通常是内地的投机者进行买卖的主要对象，由于这种股票易涨易跌，投机者通过经营和操纵这种股票可以在短时间内赚取相当可观的利润。投机股的买卖策略是：（1）选择公司资本额较少的股票作为进攻的目标。因为资本额较少的股票，一旦投下巨资容易造成价格的大幅变动，投资者可能通过股价的这种大幅波动获取买卖差价。（2）选择优缺点同时并存的股票。因为优缺点同时并存的股票，当其优点被大肆渲染，容易使股票暴涨；而当其弱点被广为传播时，又极易使股价暴跌。（3）选择新上市或新技术公司发行的股票。这类股票常令人寄予厚望，容易导致买卖双方加以操纵而使股价出现大的波动。（4）选择那些改组和重建的公司的股票。

　　因为当业绩不振的公司进行重建时，容易使投机者介入股市来操纵该公司，从而使股价出现大的变动。需要特别指出的是，由于投机股极易被投机者操纵而人为地引起股价的暴涨与暴跌，一般的投资者需采取审慎的态度，不要轻易介入，若盲目跟风，极易被高价套牢，而成为大额投机者的牺牲品。5．蓝筹股投资策略：蓝筹股的特点是：投资报酬率相当优厚稳定，股价波幅变动不大，当多头市场来临时，它不会首当其冲而使股价上涨。经常的情况是其他股票已经连续上涨一截，蓝筹股才会缓慢攀升；而当空头市场到来，投机股率先崩溃，其他股票大幅滑落时，蓝筹股往往仍能坚守阵地，不至于在原先的价位上过分滑降。对应蓝筹股的投资策略是：一旦在较适合的价位上购进蓝筹股后，不宜再频繁出入股市，而应将其作为中长期投资的较好对象。虽然持有蓝筹股在短期内可能在股票差价上获利不丰，但以这类股票作为投资目标，不论市况如何，都无需为股市涨落提心吊胆。而且一旦机遇来临，却也能收益甚丰。长期投资这类股票，即使不考虑股价变化，单就分红配股，往往也能获得可观的收益。对于缺乏股票投资手段且愿作长线投资的投资者来讲，投资蓝筹股不失为一种理想的选择。

　　6．循环股买卖策略：循环股是指股价涨跌幅度很明显，且一直在某一范围内徘徊的股票。由于循环股的价格是经常固定在一定范围内涨跌。因此，对应的买卖策略是趁跌价时买进，涨价时卖出。实施此项策略的关键是有效地发现循环股。寻找循环股的一般方法是从公司的营业报表中，或者根据公司有关的资信了解最近3、4年来股价涨跌的幅度，进而编制出一份循环股一览表。循环股一览表能反映出股价的涨跌幅度和范围，投资者据此可确定循环股的买点和卖点。采取循环股买卖策略时，应避开以下三种股票：（1）股价变动幅度较小的股票。因为波幅较小的股票，纵然能在最低价买进和最高价卖出，但扣除股票交易的税费后，所剩无几，因而不是理想的投资对象。（2）股价循环间隔时间太长的股票。间隔时间越长，资金占用的成本越大，宜把股价循环的时间限在一年以内。（3）成交量小的股票。成交量小的股票常会碰到买不到或卖不出的情形，所以也宜尽量避免。7．业绩激变股投资策略：业绩激变股是受景气或其他因素的影响，公司经营业绩呈现不规则性极端变动的股票。业绩激变股的股价，大多同公司经营业绩的好坏呈正方向变动趋势，业绩看好，股价涨升，业绩转劣股价跌落。

　　一般来讲，这类股票的价格涨跌幅度较大，而其涨势与跌势的时间，也比其他类股票为长。对应业绩激变股的投资策略是：（1）待其涨势明显后赶紧买进。有时也可抓住时机，抢其短线生意，以增加利润。（2）在跌势明朗时，应将所持股票尽快抛出，甚至将可融券放空。采取业绩激变股的投资策略，要求投资者密切注视公司经营业绩变化，如果能抢在公司业绩变动之前进行此类股票的买卖，则投资效果更为理想。8．偏高做手股投资策略：偏高做手股是指由于人为炒作而使股价明显偏高的股票。这类股票涨升状况有时脱离常理，因此股价习性也较难以捉摸。有时在公司处于亏损状态时，因某项未来利多情况在背后支撑，或是多空之间，已演成轧空的做手战，也导致股价明显偏高。甚至在股价已明显偏高的情况下，仍有有心人在不断做手买进，使股价继续一路上扬。一旦做手者停止操作，则股价就出现大幅下跌。对应偏高做手股的投资策略是：除了熟悉内幕的经验行家之外，最好不要受股价暴涨的诱惑而轻易介入买卖，但在其股价盘整之后的涨升之初，仍可以小额资金短线抢进，但若遇主力撤离股市使该股转为跌势之时，则要迅速忍痛卖出所持股票。千万不可期望反弹再卖，以免被高价套牢，而蒙受更大损失。