第20章 破译“钱生钱”的密码——20几岁要懂点投资经济学(1)

　　1.切忌胡乱跟风投资，你需要理清自己的投资“地图”

　　在别人都投了资的地方投资，你是不会发财的。

　　——沃伦·巴菲特（美国投资大师）

　　1929年，美国经济一片荣景，股市更是登峰造极。一天，老肯尼迪这位华尔街大亨走在华尔街上，习惯性地光顾一个擦鞋摊。鞋童一边替他擦鞋，一边天花乱坠地谈论股票。老肯尼迪骇然发现，社会上对经济和股市运作一无所知的男女老幼，都已经疯狂地一窝蜂进场买股。精明的他意识到这是股市泡沫形成的信号。回到办公室，他吩咐手下卖掉所有的股票。不久之后，著名的1929年股灾爆发，老肯尼迪不但避过浩劫，还因为卖得准，卖得好而累积大量财富，富甲一方。这就是著名的擦鞋童理论。

　　当市场上同时看好某种工具的时候，也就是这一投资工具将要失败的时候，因为一定会遇到很多人上门要求购买。20几岁的年轻人更会有“跟风情结”，因为他们对理财不甚了解，所以就会盲目地相信他人，甚至有的人会直接跟比较熟悉的人说：“你直接告诉我可以买哪只热门股票就好。”很显然，在当前情势下，跟风投资的人往往都遭到了失败。所以，20几岁的人更要明白一个道理，投资理财要自主，千万不要跟风。

　　以两年前的中国股市来说，按经济学家的说法，当时中国进入了全民炒股的时代，股市热火朝天，人们见面谈论的最多的是股票。好像人人都对股票十分懂行。但是实际上据调查，很大一部分散户投资股票前，并不了解股票，问他为什么去买股票，往往会回答说，见到亲戚、朋友在买，自己也就买了。而当问他买的是哪一只股票时，一般也会说，别人推荐哪只就买哪只，别人说哪只好就买哪只，结果往往因为跟风而被套住。

　　不跟风并不是说就不投资了，而是要在众多信息中捕捉那些有价值的信息，同时找到适合自己的投资方法。很多人的理财信息都是来自大众媒体，电视报道与财经杂志最主要，其次是电视新闻、投资理财电视节目、网络新闻等等。理财信息来自金融机构专业人员与专业投资机构的比例反而不到一成。这种高度依赖口耳相传的投资模式，必然难以得到有价值的信息，所以很多股民、基民与投资人，常常搞不懂股票的行情，只好看到自己买的股票跌，而别人的股票一路飙升而叹息不止了。大家都依赖大众传媒的信息而获得理财信息，必然会一窝蜂似的去投资某个共同的项目。经济学家吴敬琏在一次访谈中说：炒股不创造财富，只是财富的再分配，是把钱从这个人的口袋里拿到那个人的口袋里罢了，炒股要能增加财富，如同一个人想抓着自己的头发离开地球一样，是很荒唐的。因此，当所有的人都在同一投资项目中想把别人的口袋中的钱抓到自己口袋里时，必然都不会赚钱。

　　要找到适合自己的投资方法，首先要清楚自己的经济状况，然后确定自己是个什么样的投资者。不论是股票还是基金、房地产等任何一种投资工具，过度依赖它们过去的绩效与别人的经验而盲目跟风，无疑是最冒险的行为。“人贵在自知”，赚钱或者理财的成败，绝大多数取决于投资人的个性，在理财行为上，首先要了解自己握有多少可动用资金。很多人之所以投资失败就是因为根本不认识真正的“自己”，以至于出现“保守投资人不保守”、“止损停利未严格执行”等投资盲点，但是若能通过自我认知以及严守规则认识自己的盲点，势必能够在投资难度增加的环境中实现理财目标。

　　有许多个人一起开山，大多数人将石头卖给他人建房用，另一个人则运到码头卖给花鸟商人，比其他人赚的钱多好几倍，因为他发现山上的石头形状很美。后来不准开山了，村里人都种果树，而他却种柳树。因为他发现好水果不难收购，但是水果商却为没有柳筐装水果用而烦恼，所以他又比其他人赚钱多很多。不久之后有一条横贯南北的铁路从这山里通车。村里人都在谈论要自组一个水果制品加工厂的时候，他却在自己家的地里砌了一道长百米、高三米的墙。这道墙面向铁路，背依翠柳，两旁是一望无际的万亩梨园。坐在火车上的人，在欣赏盛开的梨花时，都会在那堵墙上看到四个大字：“可口可乐”。这是方圆500里山川内的唯一一个广告，也是最具特色的一个路牌广告。因此他每年仅靠这个广告便可获得4万元的收益。

　　他的一系列“非常”举动引起了日本丰田公司亚洲区总裁山田信一的注意。山田信一被其罕见的商业头脑折服，决定将其收拢到自己的旗下，于是便去寻找他。当找到他时却发现，他正在自己的西装店门外与对面的服装店老板吵架。原来这两家店正在打价格战。此人店里的一套西装标价800元时，对街店里的同样西装却标价750元一套，他把价格降为750元时，对面的店又标出700元。一个月下来，他仅卖出8套西装，而对面的店却卖出800套。山田信一非常失望，认为他只不过是一个只会打价格战的小商人。然而后来他却改变了看法，因为他打听到对面的那家服装店老板也是他。

　　每个人有自己的特点，都跟他人不同，都有不同于他人的投资方式。所以，投资时一定不要跟风，一定要根据自己的特点来进行理财投资，都要画一张自己的财富地图，只有这样，才能成功地通往财富之路。

　　2.像企业家一样思考，做投资者而不是投机者

　　人们在投资购买股票的时候，应该把自己当作企业分析家，而不是市场分析家、证券分析家或宏观经济分析家。因为我把自己当成企业的经营者，所以我能成为优秀的投资者；因为我把自己当成投资者，所以我能成为优秀的企业经营者。

　　——沃伦·巴菲特（美国投资大师）

　　2007年，当绝大多数投资者都认为上市公司利润的增长率很高，市盈率不高时，一位上市公司的高管将自家的股票卖出。他说：以这样的市值全部卖出公司的股票，我可以用这些钱再办3家同类的公司。

　　2008年底，当绝大多数投资者都沉浸在金融危机和上市公司利润大幅下滑的恐惧中时，一位从来没有做过股票的温州老板说：我们家族投资了两个破金矿，已经花了2亿多元了，还没产生利润，而云南金业那么大的企业才值100亿元不到，干脆买云南金业算了。结果他赚得盆满钵满。巴菲特在谈到自己的投资逻辑时说：“人们在投资购买股票的时候，应该把自己当作企业分析家，而不是市场分析家、证券分析家或宏观经济分析家。因为我把自己当成企业的经营者，所以我能成为优秀的投资者；因为我把自己当成投资者，所以我能成为优秀的企业经营者。”在巴菲特的眼里，好的企业比好的价格更为重要，最终决定公司股价的是公司的实际价值。

　　投资者应当像企业家一样进行思考，然后再决定自己的投资方向与投资额度，而不是按照那些所谓的市场分析家、证券分析家或宏观经济分析家的分析去规划自己的投资。

　　作为投资者，因为看好某一个行业或公司，所以对某一公司进行投资，等待公司的发展，然后从中获得收益。从本质上看，投资者的这种做法实际是一个间接的产业投资者或隐性企业家，这种间接的产业投资者除不参与公司的具体经营外，投资与实际的产业投资者和产业经营者本质上无差别。

　　投资者与股市上的投机者和靠交易挣钱者的差别非常大，表面上看投资者与投机者都是企业的资金注入者，也都想从中获得一定的经济利益。但实质上二者是有天壤之别的，市场投机者与职业赌徒更相近，企业家靠智慧和毅力而赌徒完全靠运气，投机者的成败虽然不完全靠运气，但运气是最关键因素。巴菲特对这一问题阐述道：“我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司，我会让自己沉浸于想象之中：如果我刚刚继承了这家公司，而且它将是我们家庭永远持有的唯一财产。那么，我将如何管理这家公司？我应该考虑哪些因素的影响？我需要担心什么？谁是我的竞争对手？谁是我的客户？我将走出办公室与客户谈话。我从这些谈话中会发现，我这家企业与其他企业相比，具有什么样的优势与劣势？如果你进行了这样的分析，你可能会比管理层更深刻了解这家公司。”在巴菲特看来，投资一家公司和收购这家公司完全一样。

　　所以，作为一个年轻的投资者一定要认识到这一点，应该在以下两方面培养自己：

　　一方面，把与投机有关的想法彻底斩断，日常要将与投机有关的一切的信息屏蔽。有一次巴菲特和几位朋友在高尔夫球场度周末。他的老朋友保险公司老板杰克·伯恩提议进行一个游戏。每人向他交纳10美元的保险费，作为交换条件，伯恩承诺在他们打球期间，如果谁“一杆进洞”，他将支付10000美元的保险金。大家都高兴地接受了这一赌局，毕竟只是10美元，唯有巴菲特例外，他认为与极其渺茫的成功率相比，这笔保费太高了，相当于赌博。朋友不理解巴菲特为什么如此吝啬，巴菲特对朋友说：“假如你们认为在小事上可以没有准则，或许在大事上也会没有准则。”

　　另一方面，要对企业家感兴趣，多看多听，多学企业家方面的知识理论技能，多思考一下企业家会关心什么，思考什么，然后去关心这些企业家关心的问题，思考企业家思考的问题。从心态知识、理论、行为方式上时时刻刻按企业的标准要求自己，逐渐让自己从内到外转变成一个企业家。

　　在投资的过程中，买入、卖出、持有的各个决策过程中你的决策依据、决策过程都按企业家的标准来决定。你买的时候，哪怕只买一股，你也要把它当成你一个人买下了这家公司来对待。你在这种背景下来思考该不该买，卖的时候也一样。当你真正地建立了企业家的心态之后，长期投资过程中的一切问题、困难和障碍都ó刃而解，企业家如何选项目，你就如何选股，持股不坚决时你就想想企业家的长期甚至终生经营。形成企业家心态是长期投资的基本功和核心能力。

　　当你真的用企业家的心态思考，产品竞争优势、公司的治理结构、公司核心竞争力变成了你关心思考的一切和全部，你也就能够很好地把握你的投资风险与收益了。

　　3.无风险收益高的项目不可信，风险和收益正相关

　　如果想自己的投资没有风险，就去做定期存款；如果想要自己的收益高，就去做股票。没有风险又收益高的项目是不存在的。

　　——格利高里·莫里斯（国际投资大师）

　　谁都希望自己的投资没有风险，但是大多数人都知道，在购买基金的时候，基金公司都会在基金公开说明书的内容里作出风险提示，譬如“基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定赢利，也不保证最低收益”。因为市场有景气循环，过去操作成功的方式不代表未来使用也一定成功。俗话说：“喝凉水都有塞牙的时候。”更不用说投资了。有人说，那就做定期存款吧。现在已经进入负利率时代，存款的利率根本赶不上CPI指数的攀升，所以，存款也是要赔钱的。因此，只要存在市场，就一定存在风险。理财没有不担风险的，但是风险并不是不可避免的。避免风险需要的是正确的投资方法与理财观念，尤其是对于年轻人来说，更要掌握正确的投资方法与理财观念。

　　有理财专家也说，如果你问我“世界上有没有稳赚不赔的投资秘籍”，我想我会回答说：“如果有，请告诉我，我也很想知道。”很多人拼命追求获利，无所不用其极地打听股票信息，想要得知内线消息，总是幻想着一本万利，稳赚不赔，结果往往中了别人的圈套，赔得血本无归。投资跟学习英文、数学一样，固然有一套心法可供学习，但是这些心法大多以劝诫投资人稳健安全至上，没有谁敢保证稳赚不赔的秘籍。如果有人能保证自己稳赚不赔，那么就自己去赚钱好了，怎么可能会与他人分享？

　　投资理财是一门高深的学问，不同的投资工具有不同的操作方法。例如投资股票需要关心的事情绝对与投资黄金不同，所以投资工具不同，对应方法也不同。但是不论什么投资工具，都要先打好基础，学好基本功。

　　有个20多岁的年轻人梦想成为武林高手，千里迢迢跑到少林寺，请求少林寺僧传授功夫绝学给他，师父什么也没有说，就要他从日常的煮饭烧菜、打扫挑水开始做起，顶多要他蹲蹲马步，很久都没有得到师父的教导，急躁的年轻人忍不住跟师父抱怨，师父告诉他：“你连基本功都没做好，还奢望进入下一阶段吗？”其实投资理财也是如此，要基本功都没有打好，还想去学高深的理财秘诀，无异于做梦。理财专家给出了以下几个投资法则：

　　投资法则一：衡量资产负债与现金流量。一般来说，个人或家庭可承担的负债水平，都是先扣除每月固定支出及储蓄所需后，剩下的可支配所得的部分。如果手中有闲钱进行投资，一定要谨慎小心，盲目的投资大都不会获得预期的投资报酬率。所以，首先要对各种投资进行了解，然后再进行分散投资。所以，每个人在投资前一定要先全面研究自己的资产负债状况，再以保守或稳健的投资组合来逐步增加自己的资产。

　　投资法则二：依据投资属性与机会成本，选择投资目标。投资的奥妙之处就在于如何将有限的资本做最有效的利用。面对五花八门的投资商品，一定要搞清楚哪一种才是最适合自己的。对于年轻人来说，因为大都是工薪阶层，所以能够关注市场动态的时间并不是很多，这就需要在各种投资工具中选择那些不需要花费太多精力的投资工具。

　　投资法则三：风险控管与紧急危难预防措施不可少。理财商品不外乎三种：保本保息、保本不保息、不保本不保息。投资人在购买之前应该确定三件事：一是这种产品能否确保最低本金不至丧失，二是收益是否在可接受的波动范围内，三是是否与其他金融工具连动。如果三个条件都在自己能够承受的范围内，并且愿意接受可能产生的最大损失的结果，这项金融商品就是可以考虑投资的。

　　投资法则四：理财要有长远的规划与坚定的信念。投资的目的当然就是获利，如果投资一段时间后发现自己被套牢了或是开始赔钱，那么一定要思考两个问题。第一个是“投资工具有没有选错”，第二个问题是“进场时机有没有选准”。投资理财只有长期持有才会降低风险，如果你能够承受一定的投资风险，那么就一定要有长远的规划与坚定的信念，坚持长期投资。