第7章

　　第1篇第2章第2节谁是高油价的最大赢家

　　国际油市以美元报价，以美国产西德克萨斯中油为主要标的，以纽约商品交易所为主要载体，美国对油价的硬影响根深蒂固；美国金融资本市场高度发达，宏观调控手段成熟，投资银行、基金公司、跨国能源企业等机构力量强大，对油市的软引导不容忽视；美国与沙特等海湾能源大户关系特殊，也是全球主要地缘热点的主导力量，直接决定石油供给环境；美国拥有全球最大的战略石油储备规模，通过石油库存对油市的影响举足轻重；美国利用美元的特殊地位，通过期货市场，借助库存、地缘等因素，适时释放影响油价的消息，在低点买入、高点卖出，对冲操作抵消高油价、弱美元给美国石油进口带来的损失而大量获益，美国主要投资银行每年此项收入均在百亿美元以上。高油价形成的巨额石油美元，源源不断回流市场较为规范完善的美国期货、证券和房地产等行业，近两年来，回流美国的石油美元已达数千亿之多。在当前次贷危机、市场需求低迷的情况下，石油美元有力地支撑了美国就业、消费和投资。

　　2000年，美国政府对出现的油价持续暴涨曾通过动用战略石油储备进行市场干预，成功地使每桶原油价格下降了近5美元；当2005年8月底油价突破70美元／桶时，美国等西方国家紧急动用战略储备进行干预之后，油市上涨势头马上得到遏制。动用战略石油储备确实可以对稳定油价、恢复各国对世界经济的信心起到明显的作用，那么，为什么今天当各方对高企的油价都在劝说美国政府动用战略石油储备来平抑油价的时候，美国不仅按兵不动，小布什总统反而还公开表示，要在未来20年把美国的战略石油储备增加一倍，并称继续增加美国石油储备符合美国的国家利益？

　　这使人们不得不思索美国的动机何在。有专家分析说，美国政府的不作为实际上是在利用国际能源机构（在IEA中发挥主导作用的是美国）来实现本国的政治、经济和外交目标，“此番石油价格的暴涨，实际上是美国利用石油价格杠杆对全球财富进行重新分配”。拥有油田股份和石油相关业务的石油公司、参与石油期货交易的金融投机机构和投机者均获益颇丰。如今世界上80%的油田归国家所有，石油涨价，石油输出国自然获利增加。然而最让人难以理解却又千真万确的是，全球最大的石油进口国——美国竟然是此次石油暴涨的最大受益者，原因就在于美元是目前国际石油市场上的主要结算货币。

　　美国经济学家保罗?克鲁格曼将当今全球经济格局描述为：全世界都在努力生产美元能够购买的商品，而美国生产美元。美国是在利用其核心货币提供国的地位，以印刷品的价格换取石油。也有专家说，导致油价轮番上涨更像是美国一手打造的经济战略，或者说更像是美国事先策划的阴谋。虽然目前没有证据说明这是美国策划的阴谋，但确实有国际投机集团共同趋利的行动。由于现代金融体系的缺陷，投机资本可以在共同追逐超额利润的目标下展开默契一致的行动。纽约和伦敦是全球最大的期货交易市场，却缺少有效的监管制度。无论是美国财长保尔森，还是欧洲央行行长特里谢，这些主管金融的人都不主张对石油投机进行严格监管。还有学者认为，油价飙升的主因是小布什政府对投机炒家的放任，是美国利益集团博弈所致，石油企业、金融家等利益集团获利，实体经济受损。

　　对于高油价美国“偷着乐”，其他国家却被迫替美国埋单，因为高油价确实给世界各国带来了不少的负面冲击。

　　第一，国家宏观调控难度加大，加息抑制通胀可能加剧经济减速，减息刺激经济又可能加大通胀压力，货币政策处于两难之间。美国公布的数据显示，由于能源价格飙升，美国2007年11月消费价格指数同比上涨4.3%，创34年来新高。欧盟公布的数据显示，欧元2007年11月的通胀率也达到3.1%，创2002年欧元流通以来的最高水平。油价上涨对欧美及其他国家的企业和居民经济活动均产生了重要影响。

　　第二，在全球股市、房市继续炒上空间有限的情况下，未来金价、粮价可能受资金热捧继续攀高。高油价使石油美元有增无减，全球流动性过剩难以改观。石油美元与国际炒家相互借力，在金融市场兴风作浪。各国对高油价承受能力不同，反映在汇率、利率政策上存在差别。而这种政策差别很容易给国际炒家提供可乘之机。

　　第三，高油价也让中国成了最大的受害者之一。

　　首先，高油价对中国的传导效应日益显现，加大了通胀压力。油价上涨容易产生成本推动型通胀，带动物价总水平上扬。由于国际油价持续大幅攀升，2007年以来，中国已四次上调成品油价格。国际能源署和国际货币基金组织合作研究的报告显示，如果国际油价每桶上升10美元并持续一年，中国通胀率将上升0.8%。油价带动其他大宗商品价格上扬加剧了中国国内的通胀形势。

　　其次，高油价压缩了企业利润空间，导致上下游行业效益分化。进口原油价格上升带动相关行业产品价格上涨，造成中国企业生产成本提高、赢利减少、生产规模收缩、经济活力下降。油价上涨还改变了各行业间的利润分配格局，使上游行业效益相对提高，下游行业效益相应下滑，石油开采行业受益，石油加工等重化工业、交通运输及农业部门受损。

　　再次，高油价促使中国国民财富净溢出，抑制了经济增长。目前，中国石油日常用量近乎一半需从国外进口，石油是中国单一商品贸易中最大的逆差项目。据估算，国际油价每桶上涨10美元，中国一年就要为进口石油多支付100亿至150亿美元，GDP增速至少放缓0.5%。

　　由此可见，已经实现工业化的发达国家如美国等，并不会沦为高油价的埋单者，相反还将因此致富。而真正的埋单者是处于工业化初期的发展中国家，如中国等。本轮石油危机只不过是先发国家对弱势的发展中国家的又一次经济上的“掠夺”而已。可见，油价走高符合美国延缓新兴国家崛起、维护其一超独霸地位的战略意图。可问题是，难道全世界的发展中国家都得为美国的次贷危机和资本巨头的过度投机来埋单吗？

　　总而言之，美国用各种手段来维持国际油价在高位运行，是因为高油价可以帮助美国转嫁次贷危机给美国经济造成的损失，符合美国的国家利益。